没法比！全球最大区块链ETF伦敦交易所上市，美国比特币ETF尴尬

文：内参先生

全球最大的区块链ETF在伦敦证券交易所上市交易。 反观美国，被人们寄予厚望的比特币ETF，在数次被美国SEC否决后，依然遥遥无期。

3月11日，全球最大的区块链ETF（Invesco Elwood Global Blockchain ETF）在伦敦证券交易所上市交易。 继意大利和瑞士之后，英国也推出了区块链主题的ETF。 可以说，在这一方面，一向保守的欧洲遥遥领先。 反观美国，被人们寄予厚望的比特币ETF，在多次被美国SEC否决后，依然遥遥无期。

世界上最大和第一个

Invesco 是一家总部位于美国亚特兰大的独立投资管理公司，管理着 9260 亿美元的资产（截至 2018 年 11 月）。 3月11日，景顺在伦敦证券交易所推出首只区块链ETF——埃尔伍德区块链全球股票指数ETF（The Elwood Blockchain Global Equity Index）

该 ETF 由 Invesco 与总部位于伦敦的数字资产投资公司 Elwood Asset Management 合作开发。 该 ETF 旨在瞄准有潜力从区块链技术和加密相关活动中产生“实际收入”的公司。

Elwood 在一份声明中表示，该 ETF 收取 0.65% 的年度管理费，旨在通过“对指数成分股进行实物投资”来实现 Elwood Blockchain Global Equity Index ETF 的业绩。

该指数由德国金融指数提供商 Solactive AG 为 Elwood Asset Management 计算得出，Solactive AG 是全球公认的指数提供商，在定制指数方面具有专业知识。 该指数每季度进行一次审查和重新平衡。 该指数目前有 48 家公司。

也就是说，该ETF将主要投资于Elwood Blockchain Global Stock Index的48家上市公司。 其中包括加密货币芯片制造商 Taiwan Semiconductor Manufacturing、比特币期货交易运营商 CME Group（芝加哥商品交易所集团）和 Cboe（芝加哥期权交易所）、韩国消息应用程序巨头 Kakao、日本加密货币兑换运营商 Monex Group、支付处理商 Square，其中2018 年通过其加密现金应用程序实现了 1.66 亿美元的比特币销售额。 Ripple 合作伙伴 SBI Holdings、新的加密货币交易所 VC 贸易运营商以及在线零售巨头 Overstock、Signature Bank 和 Square。

不仅是这些新兴科技公司，还有亚马逊、苹果、英特尔、微软、AMD 和乐天等大型科技公司。

公告显示，该指数的行业配置目前包括信息技术 (46%)、金融 (23%)、通信服务 (9%) 以及材料和非必需消费品行业 (8%​​)。 三个最大的地理分布是美国（39%）、日本（29%）和台湾（12%）。 公司分布最多的三个地区分别是美国（39%）、日本（29%）和台湾（12%）。 “

根据公告，“ETF寻求通过对指数成分股的实物投资来实现Elwood Blockchain Global Equity Index的表现。 该指数为发达市场和新兴市场的全球公司提供风险敞口，这些公司可能参与区块链生态系统。 它旨在随着区块链技术的潜在增长而增长。”

“区块链推动实际盈利的潜力是巨大的，但它往往隐藏在涉及其他行业的公司内部，”Invesco EMEA ETF 股票产品管理负责人 Chris Mellor 表示。 ETF 让投资者接触目前有实际收益的公司，但区块链相关收益的潜在增长并未反映在这些公司的股价中。”

Elwood CEO 任斌表示，“区块链已经存在了 10 年，但很多人仍然将其视为加密货币背后的技术。然而，真正的潜力可能远不止于此。我们开始看到这一点。” 这项技术被金融服务公司使用，我们期待区块链技术在更广泛的行业中得到更广泛的应用。 我们认为，区块链改变全球经济的潜力在当今市场上被大大低估了，就像互联网刚开始时一样，当时大多数人看不到它对电子邮件的用处。”

欧洲领先世界

近两年，“区块链ETF”正成为金融领域新的增长点。 在加密货币大火的时候，美国也推出了7只区块链主题的ETF。 但当时很多人对区块链还不够了解，所以能吸引到的资金非常有限。 即使是最大的 Amplify Transformational Data Sharing ETF 也只有 1.1 亿美元的资产。

去年 2 月，美国资产管理公司 First Trust 在意大利推出了首只在欧洲上市的区块链 ETF，资产规模刚刚超过 2000 万美元。

总部位于美国的投资管理公司 AdvisorShares 和投资咨询公司 Sabretooth Advisors 宣布，他们将联合推出一只追踪科技公司的 ETF，包括那些涉及区块链和云计算的公司。

与区块链ETF的光明前景相比，比特币ETF的未来难免有些迷雾。 在比特币ETF的实施方面，欧洲明显走在了世界前列。

去年 11 月初比特币ETF，位于瑞士苏黎世的主要证券交易所 SIX Swiss Exchange 批准了一种加密货币交易所交易产品 (ETP) 的上市，股票代码为“HODL”。

在瑞士初创公司 Amun AG 的支持下，第一个在 HODL 指数下上市的全球多加密 ETP 首次在加密领域掀起波澜。 它追踪 5 种主要的加密货币：比特币（BTC、BTC）、瑞波币（Ripple、XRP）、以太币（ETH）、比特币现金（BCH）和莱特币（LTC）。 该产品于11月23日在瑞士最大的证券交易所Six Swiss上市。12月初，随着比特币价格再创新低，“HODL”交易量再创历史新高，印证了投资者的信心。 ETP的认可。

上周，随着第一个 ETP 的成功。 瑞士主要证券交易所 SIX Swiss Exchange 分别于 2 月 26 日和 3 月 5 日推出了基于比特币的 ETP - Amun Bitcoin (ABTC) 和基于以太坊的 ETP - Amun Ethereum (AETH) ETP。 管理费为2.5%。 除了2018年11月21日推出的首只加密货币ETP产品Amun Crypto Basket Index ETP，SIX共推出了三款加密货币ETF产品。

ETP在瑞士证券交易所上市交易，像普通上市股票一样流通，允许投资者买卖HODLETP中的股票，间接投资于加密货币市场。 因此，有人将ETP形象比作“不受监管的比特币ETF”。

现在，总部位于伦敦的 Amun 已经确认，由于 SIX 已获准上市，它正在关注即将推出的 XRP ETP。

Amun 首席执行官兼联合创始人 Hany Rashwan 表示：“我们可以有把握地说，我们希望在未来两个月内推出全球首个 XRP ETP，”同时指出，SIX 还批准了 Amun ETP 以现金价格追踪比特币产品、EOS、Litecoin 和 Stellar比特币ETF，它们很可能在今年年底前推出。

无论如何，这些基于加密货币的投资理财产品的出现，将是加密货币领域一个积极的里程碑。

美国比特币ETF什么时候发行？

说到ETP，大家不禁会想到美国的比特币ETF。 在数字货币市场，市场不止一次表示愿意推出比特币ETF。 过去五年，比特币ETF数次被美国证券交易委员会（SEC）否决。

最著名的案例包括，2017 年 3 月 10 日，SEC 经过三年的审查，最终否决了 Winklevoss 兄弟提交的比特币 ETF； 同年3月29日，SEC否决了SolidX提交的比特币ETF 2016年上市申请。 4月27日，SEC出人意料地宣布，同意审查Winklevoss比特币ETF的上市申请，但还是无情地否决了。 之后，数字资产管理公司苦苦申请，又被无情拒绝。 这样的戏码正在反复上演。

比特币ETF什么时候推出？ 大家都不知道。 1 月底，芝加哥期权交易所 CFTC、投资公司 VanEck 和金融服务公司 SolidX 再次向美国证券交易委员会 (SEC) 申请变更规则以发行比特币 (BTC) ETF。 美国证券交易委员会（SEC）可能会在 2 月 20 日对 VanEck、SolidX 比特币交易基金（ETF）的申请做出初步决定。SEC 有 45 天的时间来决定是否推迟决定。 如果 ETF 被拒绝，这些公司必须经过漫长的修改才能再次申请。

2月13日，Coindesk发文明确表示，纳斯达克已与新西兰区块链数据研究公司Brave New Coin达成合作。 从 2 月 25 日开始，比特币流动性指数 (BLX) 和以太坊流动性指数 (ELX) 将添加到纳斯达克世界指数数据服务SM，提供“实时”信息。

这一消息被视为对比特币 ETF 推出的利好。 纳斯达克推出加密货币指数可能会促使监管机构批准加密货币衍生品，从而吸引更多机构交易者入市。

与此同时，在美国，加密货币公司正在努力获得美国证券交易委员会 (SEC) 的批准，以推出比特币 ETF。 目前，SEC 正在审查两份申请——一份由 CBOE 提交，另一份由 NYSE Arca 提交。

与直接投资比特币期货相比，比特币ETF虽然不能为投资者带来更多收益，但比特币ETF可以为投资者提供更安全的交易方式。

但到目前为止，由于监管机构担心刚刚起步的加密经济仍然太容易受到市场操纵，美国还没有推出任何基于加密货币的 ETF。 美国证券交易委员会 (SEC) 表示无意让此类操纵渗透到美国主流市场。

但这种保守的做法并没有阻止公司试图率先获得美国证券交易委员会 (SEC) 对加密货币 ETF 的批准。

SEC专员Hester Peirce日前在接受媒体采访时表示，SEC无权限制投资者的选择，但比特币ETF的获批实际上意味着美国监管机构正在承认比特币的合法性，这是关键到问题所在。